投資家は、市場はノイズに満ちていてもフェアなものだ、と信じたがるものだ。株価は動く。情報は浸透する。過剰なリターンはいずれ収束する。長い目で見れば、市場ではランダム性が勝つ。しかし、投資家にとってのこうした「慰め」を、静かに打ち砕く研究が2 ...